2019年2月运行指标分析
发布时间:2019-03-29 作者:国研网宏观经济研究部 来源:国研网《宏观经济》月度分析报告 阅读次数:86 【字体:

1.工业生产

20191-2月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.3%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),增速较201812月份回落0.4个百分点。据测算,剔除春节因素影响增长6.1%。从环比看,2月份,规模以上工业增加值比上月增长0.43%

分三大门类看,1-2月份,采矿业增加值同比增长0.3%,增速较201812月份回落3.3个百分点;制造业增长5.6%,加快0.1个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%,回落2.8个百分点。

分经济类型看,1-2月份,国有控股企业增加值同比增长4.4%;股份制企业增长6.4%,外商及港澳台商投资企业下降0.3%;私营企业增长8.3%

分行业看,1-2月份,41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。其中,农副食品加工业增长6.3%,纺织业增长0.2%,化学原料和化学制品制造业增长4.3%,非金属矿物制品业增长8.8%,黑色金属冶炼和压延加工业增长7.5%,有色金属冶炼和压延加工业增长9.3%,通用设备制造业增长4.4%,专用设备制造业增长10.0%,汽车制造业下降5.3%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.9%,电气机械和器材制造业增长8.0%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长6.0%,电力、热力生产和供应业增长6.1%

分地区看,1-2月份,东部地区增加值同比增长3.1%,中部地区增长8.7%,西部地区增长5.8%,东北地区增长5.3%

分产品看,1-2月份,605种产品中有351种产品同比增长。其中,钢材17146万吨,同比增长10.7%;水泥21181万吨,增长0.5%;十种有色金属903万吨,增长6.2%;乙烯331万吨,增长8.9%;汽车372.0万辆,下降15.1%,其中,轿车145.8万辆,下降17.8%;新能源汽车13.8万辆,增长53.3%;发电量10982亿千瓦时,增长2.9%;原油加工量10249万吨,增长6.1%

1-2月份,工业企业产品销售率为97.9%,比上年同期下降0.3个百分点。工业企业实现出口交货值17255亿元,同比名义增长4.2%

1-2月份规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。主要归功于多数行业和产品保持增长态势,其表现明显的是烟草行业增长15.0%,增速较上年12月份加快32.7个百分点。原因有二,一是2月份是中国的农历新年,拉动了烟酒行业的内需,二是贯彻落实全国科技创新大会精神,扎实推进烟草科技创新。利用“互联网+大数据”的积累,在全行业发生了质的变化,全面提升烟草产业与新技术融合发展水平。此外,新动能和消费品制造业的较快增长,私营企业的增长加快和工业品出口平稳增长,也带动了其增长趋势。

1:工业增加值月度同比增长率(%

20112月—20192

 

数据来源:国研网统计数据库

2.社会消费

20191-2月份,社会消费品零售总额66064亿元,同比名义增长8.2%。其中,限额以上单位消费品零售额23096亿元,增长3.5%

按经营单位所在地分,1-2月份,城镇消费品零售额56210亿元,同比增长8.0%;乡村消费品零售额9854亿元,增长9.1%

按消费类型分,1-2月份,餐饮收入7251亿元,同比增长9.7%;商品零售58813亿元,增长8.0%

在商品零售中,1-2月份,限额以上单位商品零售21580亿元,同比增长3.2%

20191-2月份,全国网上零售额13983亿元,同比增长13.6%。其中,实物商品网上零售额10901亿元,增长19.5%,占社会消费品零售总额的比重为16.5%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长20.2%15.6%20.8%

2019年,1-2月全国社会消费品零售总额达6.6万亿元,同比增长8.2%,与上年12月持平;扣除价格因素,实际增长7.1%,比上年12月加快0.5个百分点,主要有4个原因。一是服务消费呈现强劲势头。春节前后,年夜饭、团圆饭、亲朋宴等消费持续火爆,1-2月全国实现餐饮收入7251亿元,同比增长9.7%,高于商品零售增速1.7个百分点。北上赏冰雪、南下享温暖、传统民俗文化游等成为热门旅游选择,据国家旅游研究院测算,春节黄金周全国旅游接待总人数超过4亿人次,同比增长7.6%,实现旅游收入5139亿元,同比增长8.3%此外,文娱消费、信息消费增长较快,春节黄金周期间,全国电影票房达到58.4亿元,创下历史新高;全国移动互联网流量同比增长130%二是实物商品网上销售有较快的增长,消费者网上购买年货热情较高,加上春节因素影响,有效拉动了线上消费。三是文化办公用品、通讯器材、化妆品和金银珠宝等商品消费增速加快。四是消费价格温和上涨。

2:社会消费品零售总额月度同比增长率(%

20112月—20192

数据来源:国研网统计数据库

3.固定资产投资

20191-2月份,全国固定资产投资(不含农户)44849亿元,同比增长6.1%,增速比2018年全年提高0.2个百分点。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资26963亿元,同比增长7.5%

分产业看,第一产业投资950亿元,同比增长3.7%,增速比2018年全年回落9.2个百分点;第二产业投资13864亿元,增长5.5%,增速回落0.7个百分点;第三产业投资30035亿元,增长6.5%,增速提高1个百分点。

第二产业中,工业投资同比增长5.8%,增速比2018年全年回落0.7个百分点;其中,采矿业投资增长41.4%,增速提高37.3个百分点;制造业投资增长5.9%,增速回落3.6个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降1.4%,降幅收窄5.3个百分点。

第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.3%,增速比2018年全年提高0.5个百分点。其中,水利管理业投资下降1.8%,降幅收窄3.1个百分点;公共设施管理业投资下降2.9%2018年全年为增长2.5%;道路运输业投资增长13%,增速提高4.8个百分点;铁路运输业投资增长22.5%2018年全年为下降5.1%

分地区看,东部地区投资同比增长3.3%,增速比2018年全年回落2.4个百分点;中部地区投资增长9.4%,增速回落0.6个百分点;西部地区投资增长7.6%,增速提高2.9个百分点;东北地区投资增长5.7%,增速提高4.7个百分点。

分登记注册类型看,内资企业投资同比增长6.4%,增速比2018年全年回落0.1个百分点;港澳台商投资与上年同期持平,2018年全年为下降11.5%;外商投资增长3.4%,增速回落2.7个百分点。

20191-2月份,全国固定资产投资开局平稳,固定资产投资(不含农户)44849亿元,同比增长6.1%,增速比去年全年加快0.2个百分点。随着国家层面补短板稳投资政策不断向纵深推进,2月份,18部门联合印发了《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量促进形成强大国内市场的行动方案》。大大推动了重大投资项目落地实施。其表现为1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,增速比去年全年提高0.5个百分点,延续了自去年四季度以来企稳回升的运行态势。除此之外,民间投资增速回升,延续了2017年民间投资整体回暖向好的态势,今年1-2月份民间投资同比增长8.1%,增速比去年全年和去年同期分别提高2.11.4个百分点,比全部投资高0.2个百分点。

3:固定资产投资完成额月度累计同比增长率(%

2011年1-2月—2019年1-2

数据来源:国研网统计数据库

4.对外贸易

2019年前2个月,我国货物贸易进出口总值4.54万亿元人民币,比去年同期(下同)增长0.7%。其中,出口2.42万亿元,增长0.1%;进口2.12万亿元,增长1.5%;贸易顺差3086.8亿元,收窄8.7%

20192月份,我国进出口总值1.81万亿元,下降9.4%。其中,出口9227.6亿元,下降16.6%;进口8883亿元,下降0.3%;贸易顺差344.6亿元,收窄84%。剔除春节因素,2月份,我国进出口、出口和进口分别增长10.2%7.8%12.9%

2个月,我国一般贸易进出口2.75万亿元,增长3.9%,占我外贸总值的60.5%,比去年同期提升1.9个百分点。其中,出口1.43万亿元,增长3.6%;进口1.32万亿元,增长4.3%;贸易顺差1084.8亿元,收窄4.2%。同期,加工贸易进出口1.14万亿元,下降6.6%,占25.1%,下滑2个百分点。其中,出口7271.3亿元,下降4.9%;进口4138.8亿元,下降9.5%;贸易顺差3132.5亿元,扩大1.9%。此外,我国以保税物流方式进出口4972.6亿元,增长7.5%,占10.9%。其中,出口1650.8亿元,增长14.3%;进口3321.8亿元,增长4.5%

2个月,中欧贸易总值为7376.3亿元,增长8.9%,占我外贸总值的16.2%。其中,我对欧盟出口4447.5亿元,增长7.5%;自欧盟进口2928.8亿元,增长11.3%;对欧贸易顺差1518.7亿元,扩大0.9%。我与东盟贸易总值为5819.3亿元,增长1.9%,占我外贸总值的12.8%。其中,我对东盟出口3217.2亿元,增长7%;自东盟进口2602.1亿元,下降3.8%;对东盟贸易顺差615.1亿元,扩大1倍。中美贸易总值为5249.7亿元,下降16.1%,占我外贸总值的11.6%。其中,我对美国出口4075.3亿元,下降9.9%;自美国进口1174.4亿元,下降32.2%;对美贸易顺差2900.9亿元,扩大3.9%。中日贸易总值为3245.3亿元,增长4%,占我外贸总值的7.1%。其中,我对日本出口1546.4亿元,增长3.7%;自日本进口1698.9亿元,增长4.2%;对日贸易逆差152.5亿元,扩大9.6%。同期,我国对“一带一路”沿线国家合计进出口1.28万亿元,增长2.4%,高出全国整体增速1.7个百分点,占我外贸总值的28.2%,比重提升0.5个百分点。

2个月,民营企业进出口1.84万亿元,增长4.4%,占我外贸总值的40.6%,比去年同期提升1.4个百分点。其中,出口1.21万亿元,增长3.6%,占出口总值的50%;进口6322.4亿元,增长6.2%,占进口总值的29.9%。同期,外商投资企业进出口1.86万亿元,下降2.7%,占我外贸总值的41%。其中,出口9727.9亿元,下降2.6%;进口8905.2亿元,下降2.8%。此外,国有企业进出口8183.1亿元,增长0.9%,占我外贸总值的18%。其中,出口2395.9亿元,下降5.7%;进口5787.2亿元,增长4%

2个月,我国机电产品出口1.42万亿元,下降0.4%,占出口总值的58.3%。其中,电器及电子产品出口6317.7亿元,下降0.3%;机械设备4213.7亿元,增长1.4%。同期,服装出口1429亿元,下降10.2%;纺织品1195.7亿元,下降3.2%;家具568.1亿元,下降1%;鞋类515.1亿元,下降6.9%;塑料制品452.7亿元,增长6.2%;箱包266亿元,下降2.4%;玩具244.8亿元,增长16.6%;上述7大类劳动密集型产品合计出口4671.4亿元,下降3.9%,占出口总值的19.3%。此外,钢材出口1070万吨,增加12.9%;汽车15万辆,减少5.3%

2个月,我国进口铁矿砂1.74亿吨,减少5.5%,进口均价为每吨517.9元,上涨7.5%;原油8182万吨,增加12.4%,进口均价为每吨3000.8元,下跌4.8%;煤5114万吨,增加3.8%,进口均价为每吨536.4元,下跌3.8%;大豆1183万吨,减少14.9%,进口均价为每吨3051.4元,上涨11.4%;天然气1736万吨,增加18.5%,进口均价为每吨3330.1元,上涨29.2%;成品油572万吨,增加4.4%,进口均价为每吨3614.5元,下跌0.2%;初级形状的塑料550万吨,增加15.4%,进口均价为每吨1.02万元,下跌9.2%;钢材200万吨,减少9.9%,进口均价为每吨8172.6元,上涨1.2%;未锻轧铜及铜材79万吨,减少0.6%,进口均价为每吨4.46万元,下跌8.2%。此外,机电产品进口8839.1亿元,下降3.1%。其中,集成电路549.3亿个,减少10.8%,价值2783.1亿元,下降4.4%;汽车15万辆,减少13.5%,价值491亿元,下降6.5%

20192月份,我国进出口总值1.81万亿元,下降9.4%2月份出口增速数据按人民币计价为-16.6%,按美元计价为-20.7%,低于市场预期。导致2月出口下滑主要因素有:一是春节前考虑到3月中美贸易摩擦的不确定性,一些企业二次抢出口;二是大部分企业都集中在正月十五(219日)后开工,恢复生产时间有限,因此本月数据环比、同比都出现较大下滑。由于春节对前2月外贸数据扰动较大,未来在外需疲软、内需刺激的情况下,我国进出口贸易顺差可能继续收窄。

4:出口总额月度同比增长率与进口总额月度同比增长率(%

20112月—20192

数据来源:国研网统计数据库

5.居民消费价格指数

20192月份,全国居民消费价格同比上涨1.5%。其中,城市上涨1.5%,农村上涨1.4%;食品价格上涨0.7%,非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨1.1%,服务价格上涨2.1%

2月份,全国居民消费价格环比上涨1.0%。其中,城市上涨1.0%,农村上涨0.9%;食品价格上涨3.2%,非食品价格上涨0.4%;消费品价格上涨1.2%,服务价格上涨0.7%

2月份,食品烟酒价格同比上涨1.2%,影响CPI(居民消费价格指数)上涨约0.37个百分点。其中,鲜果价格上涨4.8%,影响CPI上涨约0.09个百分点;禽肉类价格上涨3.8%,影响CPI上涨约0.05个百分点;鲜菜价格上涨1.7%,影响CPI上涨约0.05个百分点;粮食价格上涨0.5%,影响CPI上涨约0.01个百分点;鸡蛋价格下降7.4%,影响CPI下降约0.04个百分点;水产品价格下降2.5%,影响CPI下降约0.05个百分点;畜肉类价格下降0.9%,影响CPI下降约0.04个百分点(猪肉价格下降4.8%,影响CPI下降约0.12个百分点)。

2月份,其他七大类价格同比六涨一降。其中,医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格分别上涨2.8%2.4%2.2%,衣着、其他用品和服务、生活用品及服务价格分别上涨2.0%2.0%1.3%;交通和通信价格下降1.2%

2月份,食品烟酒价格环比上涨2.3%,影响CPI上涨约0.68个百分点。其中,鲜菜价格上涨15.7%,影响CPI上涨约0.41个百分点;鲜果价格上涨5.4%,影响CPI上涨约0.10个百分点;水产品价格上涨4.0%,影响CPI上涨约0.07个百分点;禽肉类价格上涨1.1%,影响CPI上涨约0.01个百分点;畜肉类价格上涨0.9%,影响CPI上涨约0.04个百分点(猪肉价格上涨0.3%,影响CPI上涨约0.01个百分点);鸡蛋价格下降5.3%,影响CPI下降约0.03个百分点。

2月份,其他七大类价格环比六涨一降。其中,教育文化和娱乐、交通和通信、医疗保健价格分别上涨1.3%1.0%0.2%;其他用品和服务、居住、生活用品及服务价格分别上涨0.2%0.1%0.1%;衣着价格下降0.2%

2月份,CPI环比涨幅有所扩大,同比进一步回落至1.5%(前值1.7%),其主要因素有:一是尽管南方连续阴雨推升蔬果环比价格,但18年初的寒流造成高基数,蔬果价格环比涨,同比落。二是大多数非洲猪瘟疫区解除封锁,但仍有区域公告首次疫情。出于对天气回暖后疫情恶化的担忧,养殖户出栏积极性仍高,猪价同比降幅扩大。三是油价反弹推升交通燃料同比,衣着、医药等价格坚挺,非食品消费品通胀略反弹。不过考虑到生猪疫情可能引发后期猪价上涨,CPI或已到短期底部,未来几个月可能温和反弹。

20192月居民消费价格主要数据

 

环比涨跌幅

%

同比涨跌幅

%

12

同比涨跌幅(%

居民消费价格

1.0

1.5

1.6

  其中:城市

1.0

1.5

1.6

     农村

0.9

1.4

1.5

  其中:食品

3.2

0.7

1.3

     非食品

0.4

1.7

1.7

  其中:消费品

1.2

1.1

1.2

     服务

0.7

2.1

2.2

  其中:不包括食品和能源

0.4

1.8

1.9

  其中:不包括鲜菜和鲜果

0.5

1.4

1.5

按类别分




一、食品烟酒

2.3

1.2

1.6

  粮  食

0.2

0.5

0.5

  食

-0.1

-0.3

-0.3

  鲜  菜

15.7

1.7

2.6

  畜

0.9

-0.9

-0.4

   其中:猪  肉

0.3

-4.8

-4.1

      牛  肉

1.6

6.9

7.4

      羊  肉

0.6

10.7

11.7

  水

4.0

-2.5

-0.7

  蛋  类

-4.5

-4.7

-2.2

  奶  类

-0.3

2.7

2.7

  鲜  果

5.4

4.8

5.3

  烟  草

0.1

0.4

0.4

  酒  类

-0.1

1.8

1.8

二、衣着

-0.2

2.0

1.8

  服  装

-0.3

2.2

2.0

  衣着加工服务费

0.7

4.1

4.3

  鞋  类

0.0

1.3

1.1

三、居住

0.1

2.2

2.1

  租赁房房租

0.3

2.7

2.5

  水电燃料

-0.1

1.2

1.3

四、生活用品及服务

0.1

1.3

1.4

  家用器具

-0.2

0.0

0.0

  家庭服务

0.8

4.8

6.2

五、交通和通信

1.0

-1.2

-1.2

  交通工具

0.0

-1.8

-1.8

  交通工具用燃料

3.5

-2.9

-4.5

  交通工具使用和维修

2.0

1.7

2.6

  通信工具

-0.3

0.2

0.0

  通信服务

0.0

-1.3

-1.3

  邮递服务

1.0

0.8

0.7

六、教育文化和娱乐

1.3

2.4

2.6

  教育服务

0.2

3.4

3.3

  旅  游

6.4

1.3

3.2

七、医疗保健

0.2

2.8

2.7

  中  药

0.2

6.3

6.2

  西  药

0.3

5.4

5.3

  医疗服务

0.2

1.5

1.5

八、其他用品和服务

0.2

2.0

2.1

5:居民消费价格指数(上年同月=100

20112月—20192

数据来源:国研网统计数据库

6.工业品出厂价格指数

20192月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%,环比下降0.1%;工业生产者购进价格同比和环比均下降0.1%12月平均,工业生产者出厂价格和购进价格均比去年同期上涨0.1%

2月份,工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比下降0.1%,影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.05个百分点。其中,采掘工业价格上涨1.8%,原材料工业价格下降1.5%,加工工业价格上涨0.3%。生活资料价格同比上涨0.4%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.10个百分点。其中,食品价格上涨0.8%,衣着价格上涨1.6%,一般日用品价格上涨0.2%,耐用消费品价格下降0.6%

工业生产者购进价格中,建筑材料及非金属类价格同比上涨5.5%,黑色金属材料类价格上涨1.6%;有色金属材料及电线类价格下降2.9%,燃料动力类价格下降0.5%

2月份,工业生产者出厂价格中,生产资料价格环比持平。其中,采掘工业价格上涨1.1%,原材料工业价格上涨0.1%,加工工业价格下降0.2%。生活资料价格环比下降0.1%。其中,食品价格上涨0.1%,衣着和一般日用品价格均下降0.1%,耐用消费品价格下降0.5%

工业生产者购进价格中,黑色金属材料类价格环比上涨0.8%,燃料动力类价格上涨0.1%;建筑材料及非金属类价格下降1.1%,有色金属材料及电线类价格下降0.2%

2月份批发物价PPI同比与1月份持平,环比下降了0.1个百分点,跌幅较1月份收窄0.5个百分点。PPI作为可贸易品价格,其下跌可能与全球经济景气下滑有关。从主要行业来看,一是黑色方面,首季地方债提前发放,前两月信用债高增中城投和建筑占主导,银行中长期贷款及信托的一个主投方向亦是基建,节后高炉开工率较2018年同期改善明显,黑色冶炼加工价格环比增、同比跌幅收窄。节后电厂日均耗煤量一度回升至5年最大值附近,动力煤价格环比增、但基数高同比落。高炉开工率改善支撑焦煤价格环比增、同比扩。二是能化方面,国际油价趋势反弹,石油开采与加工业同比降幅收窄。三是有色方面,去年基数较高,同比仍在下滑。四是建材方面,近期南方连绵阴雨影响施工进度,节后水泥价格仍未承压,非金属矿物环比跌落。五是汽车销售低迷,该行业PPI同比降幅扩大。预计在全球经济景气回落的大背景下,2019PPI仍有陷入通缩的压力,不过如果石油价格继续反弹,则会部分减缓PPI下行风险。

6:工业品出厂价格指数(上年同月=100

20112月—20192

数据来源:国研网统计数据库

7.货币供应量

2月末,广义货币(M2)余额186.74万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点;狭义货币(M1)余额52.72万亿元,同比增长2%,增速比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点;流通中货币(M0)余额7.95万亿元,同比下降2.4%。当月净回笼现金7986亿元。

2月末,本外币贷款余额146万亿元,同比增长12.7%。月末人民币贷款余额140.41万亿元,同比增长13.4%,增速与上月末持平,比上年同期高0.6个百分点。2月当月人民币贷款增加8858亿元,同比多增465亿元。分部门看,住户部门贷款减少706亿元,其中,短期贷款减少2932亿元,中长期贷款增加2226亿元;非金融企业及机关团体贷款增加8341亿元,其中,短期贷款增加1480亿元,中长期贷款增加5127亿元,票据融资增加1695亿元;非银行业金融机构贷款增加1221亿元。2月末,外币贷款余额8348亿美元,同比下降6.5%。前两个月外币贷款增加399亿美元,同比少增149亿美元。2月当月外币贷款增加24亿美元,同比少增51亿美元。

2月末,本外币存款余额187.23万亿元,同比增长8.3%。月末人民币存款余额182.1万亿元,同比增长8.6%,增速比上月末高1个百分点,与上年同期持平。2月当月人民币存款增加1.31万亿元,同比多增1.61万亿元。其中,住户存款增加1.33万亿元,非金融企业存款减少1.2万亿元,财政性存款增加3242亿元,非银行业金融机构存款增加6757亿元。2月末,外币存款余额7664亿美元,同比下降8.3%。前两个月外币存款增加388亿美元,同比少增60亿美元。2月当月外币存款增加196亿美元,同比多增195亿美元。

20192月,M2增速回落主要受春节季节性因素影响,新增贷款低于预期。更重要的是2月金融财政性存款增加3242亿,占前两月财政性存款增量8579亿的37.8%。尽管货币政策正向松适度调整,但财政力度低于市场预期仍一定程度制约着M2增速的反弹。截至2月末,M2同比增长8%,分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点。叠加春节后股市开门红,分流部分企业及居民存款,导致M2再次降回去年6月的最低水平。此外,2月末,M1同比增长2%,比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点。M1触底反弹主要受国内股市阶段性快速上涨影响较大,2月非银行金融机构存款增加6757亿元,住户存款增加1.33万亿元,非金融企业存款减少1.2万亿。因此,当前M1触底反弹可能是暂时的,并不代表企业投资意愿反转,有待进一步观察。M1增速略有回升,M1M2剪刀差收窄,反映企业现金流有所改善,融资难问题正在得到边际缓解,但仍需进一步畅通货币政策传导机制,尽快由宽货币转为结构性宽信用。

7:货币供应量月度同比增长率(%

20112月—20192

数据来源:国研网统计数据库